《華容道》以三國赤壁之戰為背景，主要圍繞曹操敗走華容道期間各路人馬的關系糾葛展開，呈現出一幅波瀾壯闊的歷史人物群像。
曹操作為全劇核心人物，與關羽構成最主要的矛盾沖突。曹操帳下謀士程昱、荀攸負責獻策，張遼、徐晃等武將負責護駕突圍。曹操與劉備既是宿敵，又有著復雜的政治關系，在華容道之前曾多次交手。
劉備作為漢室宗親，是曹操統一天下最大的阻礙。關羽與劉備、張飛的兄弟情義是全劇情感核心，諸葛亮在后方運籌帷幄，派遣關羽前往華容道設伏。趙云、黃忠等蜀漢將領在各條戰線上配合行動。
關羽與曹操的關系最為微妙，兩人既有殺伐之仇，又有舊日恩義。曹操曾在上方谷之戰中放過關羽，又對關羽有知遇之恩，這層復雜關系直接決定了大結局的走向。
